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刚刚，美的集团2025年成绩单出炉！

这份年报最受市场关注的，无疑是美的大手笔的分红。美的几乎毫无保留地将全年利润，通过分红和回购的方式回报给了市场。在业绩方面，其总营收为4585亿元，归母净利润为439.5亿元。据Wind数据显示，截至3月30日，美的集团的市值为5464亿元。

100%分红的表象下，企业的深层逻辑变化或更值得关注。美的早已跳脱出传统家电范畴，不仅跑出了强势的第二增长曲线，还让AI跑通了研发、制造、产品、物流等每一个环节。

当科技已经成为其最显眼的底色，市场又该如何重新审视它的价值？